Bankai: metų pradžia prasta, bet krizė neateina

Publikuota: 2016-02-19 Autorius: Rašyti komentarą

Pasaulio finansų rinkose šių metų pradžioje įsitvirtino korekcinės nuotaikos, kurios reiškia sugrįžusį nerimą dėl ateities, neapibrėžtumą, svarstymus dėl naujos krizės bangos. Kita vertus, yra ir požymių, kad 2008-ųjų scenarijus nepasikartos.

Reuters / Scanpix nuotr.
Reuters / Scanpix nuotr.

Tokiomis nuotaikomis persisunkę dviejų šalies bankų – „Swedbank“ ir DNB – penktadienį išplatinti pranešimai, kuriuose aptariama dabartinė padėtis pasaulio ekonomikoje.

„Swedbank“ pažymi, kad metų pradžioje raudonavo ne tik akcijos nuo Niujorko iki Šanchajaus. Nuvertėjo ir rizikingesnės įmonių obligacijos, ir daugelis žaliavų – naftos kaina per tris pirmąsias sausio savaites sumažėjo beveik ketvirtadaliu. Investuotojai nematė didelio skirtumo tarp JAV, Rusijos ar Kinijos akcijų ir skubėjo konvertuoti savo finansinį turtą į pačias likvidžiausias ir saugiausias taupymo priemones. Todėl nuo metų pradžios auksas pabrango beveik penktadaliu.

„Sausio mėnesį ir Japonijos, ir Kinijos eksportas traukėsi daugiau nei dešimtadaliu. Neaugo ir didžiausios pasaulio ekonomikos JAV pramonės apimtys. Sparčiai mažėjantis užsakymų skaičius rodo, kad jos pramonė šiemet gali ir visai neaugti“, – komentuoja Nerijus Mačiulis, „Swedbank“ vyriausiasis ekonomistas.

Pasak jo, labiausiai nerimaujama ne dėl pažangiausių pasaulio ekonomikų būklės, o dėl besivystančių šalių, kurios labai priklauso nuo gamtinių išteklių gavybos. Daugelyje jų įmonių skolų lygis esą yra gerokai aukštesnis nei prieš aštuonerius metus, o neretai skolintasi buvo ne nacionaline valiuta, o doleriais. Kylant palūkanoms JAV ir nuvertėjant nacionalinei valiutai, tas skolas aptarnauti gali būti vis sudėtingiau, dėl to tikėtinas nemokių įmonių skaičiaus augimas, pastebi ekonomistas.

„Nerimą didina ir daugybė geopolitinių neapibrėžtumų. Prezidento rinkimai JAV, galimas Jungtinės Karalystės pasitraukimas iš ES, Sirijos karas ir pabėgėlių krizė – visa tai gali turėti didelių neigiamų ekonominių pasekmių. Be to, visada yra ir daugybė „nežinomų nežinomųjų“ – problemų, kurių niekas nemato, apie jas negalvoja ir nekalba. Vis tik pastarųjų savaičių paniką geriausiai apibūdina ne fundamentalios problemos, o ekonomisto Johno Keyneso prieš beveik šimtmetį pasiūlytas terminas „gyvuliška prigimtis“ (angl. animal spirits). Net ir racionaliausius žmones kartais valdo baimė, godumas, instinktai ar bandos jausmas“, – komentare rašo p. Mačiulis.

Todėl net kai kurie garsūs ekonomistai ir finansinės institucijos taip pat užsimena, kad gali pasikartoti 2008-ųjų scenarijus, pažymi „Swedbank“.

infogr.am::infogram_0_sp500-92982204314

Trys nerimo šaltiniai

DNB banko pranešime taip pat pažymima, kad nuo 2016 metų pradžios finansų rinkose vyravo itin pesimistiškos nuotaikos: Europos akcijos prarado virš 10% savo vertės, JAV rinka krito beveik 6%. Daugumai investuotojų ramybės neduoda klausimas, kiek ši tendencija išsilaikys, teigia bankas.

Pasak Povilo Stankevičiaus, DNB banko analitiko, šiuo metu galima išskirti tris pagrindinius veiksnius, lemiančius tolimesnius neramumus finansų pasaulyje. Pirmasis – Kinijos „kieto nusileidimo“ baimė.

„Praeitą rugpjūtį, Kinijai devalvavus juanį 5% JAV dolerio atžvilgiu, buvo išprovokuotas staigus rinkų smigimas. Suprasdami, kad skola ir neefektyviu kapitalo paskirstymu paremtas Kinijos augimas lėtėja, investuotojai stengiasi atsikratyti juaniu denominuoto turto, sudarydami spaudimą valiutai kristi žemyn. Kinijos rezervai, naudojami valiutos stabilizavimui nuo rugpjūčio mažėja 100-150 mlrd. USD dolerių per mėnesį. Daugelis investuotojų baiminasi, kad sparčiai senkant valiutos rezervams, juanis neatlaikys rinkos spaudimo, o ženklus nuvertėjimas sukels dar didesnę paniką“, – teigia p. Stankevičius.

Pasak jo, centrinių bankų pinigų politika taip pat pranašauja tolimesnius akcijų svyravimus. Lėtėjant ekonomikai, investuotojai vis labiau tikisi didesnio monetarinio stimulo iš Europos centrinio banko, Japonijos centrinio banko ir lėtesnio palūkanų kėlimo JAV ir Didžiojoje Britanijoje.

„Akcijos, kurių kainos tiesiogiai priklauso nuo palūkanų normos, instinktyviai reaguoja į menkiausius centrinių bankų politikos pokyčius. Netikėti sprendimai ir net griežti vadovų pasisakymai gali išprovokuoti staigų akcijų kritimą bei padidinti rinkų svyravimų tikimybę“, – sako analitikas.

Jį neramina ir mažėjantis įmonių pelningumas – perkant įmonės akcijas, investuotojai gauna teisę į dalį bendrovių pelno, mat, stagnuojant ekonomikai, verslo pajamų ir pelningumo rodikliai pakrypo žemyn.

„2015 metais į JAV akcijų rinkos indeksą „Standard & Poor’s 500“ įtrauktų įmonių pelningumas neaugo, o didžiausių Europos įmonių, įtrauktų į „Stoxx 600“ akcijų indeksą, pelnas krito beveik 5%. Todėl investuotojai, pripratę prie ženkliai didesnės investicijų grąžos pardavinėja akcijas pigiau. Jei pelningumas toliau kris, matysime vis daugiau korekcijų akcijų rinkose“, – teigia banko atstovas.

DNB analitikai pastebi, kad akcijų rinkos šokdina ir gyventojus. Pirmiausia, pokyčius esą jaučia pensijų fondai, nes daugiau negu trečdalis Lietuvos gyventojų taupo II pakopos investiciniuose pensijų fonduose. Bendras šių fondų valdomas turtas šiuo metu sudaro virš 2 mlrd. Eur. Iš šių lėšų beveik 40% yra investuota į akcijas.

infogr.am:: infogram_0_stoxx600-10837231

Panikuoti neverta

Kita vertus, pažymima, kad dar viena pasaulinė finansų krizė, sukaustanti tarptautinę prekybą ir nustumianti į recesiją daugelį pasaulio šalių, yra mažai tikėtina.

„Visų pirma, dėl to, kad daugelis problemų yra izoliuotos ir nebūtinai galėtų išplisti po visą pasaulį. Pavyzdžiui, Kinijos skolos mastai pastaraisiais metais augo netvariais tempais, bet didžioji skolos dalis yra šalies viduje, todėl net sukilus bankrotų bangai, poveikis likusiam pasauliui būtų ribotas“, – sako p. Mačiulis.

Be to, pasak jo, daugelis makroekonominių rodiklių nesuteikia pagrindo nerimui, nes net ir stringant didžiųjų pasaulio ekonomikų eksportui ir pramonei, darbo rinkos tendencijos išlieka teigiamos.

„JAV ir Jungtinės Karalystės nedarbo lygis nukrito iki maždaug 5%, o Vokietijoje jis yra žemiausiame lygyje istorijoje. Euro zonos gyventojų pasitikėjimas ir mažmeninės prekybos augimas yra didžiausias nuo 2007 m., o apie teigiamus lūkesčius signalizuoja ir augantis gyventojų bei įmonių paskolų portfelis“, – kalba „Swedbank“ atstovas.

Jis pažymi, kad vartojimo augimą daugelyje pasaulio šalių palaiko ne tik mažėjantis nedarbo lygis ir žemos palūkanos, bet ir atpigusi nafta ir kai kurie maisto produktai. Kinijos mažmeninės prekybos ir paslaugų sektoriaus metinis augimas vis dar viršija 10%. Nors Kiniją vis dar įsivaizduojame, kaip pasaulio fabriką, tačiau jos paslaugų sektorius jau sudaro didesnę dalį BVP nei pramonė, pažymi ekonomistas.

„Didelės krizės tikimybę mažina ir neblėstantis centrinių bankų nusiteikimas skatinti kreditavimą, vartojimą ir investicijas. JAV palūkanas greičiausiai didins daug lėčiau nei planavo gruodžio mėnesį. Tuo tarpu labai tikėtina, kad Europos centrinis bankas po kelių savaičių palūkanas nustums dar giliau į neigiamą teritoriją ir pasiūlys naujų instrumentų, didinančių pinigų pasiūlą“, – sako p. Mačiulis.

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 

„Nasdaq Baltic“ biržos

BendrovėPask. kainaPok., %Apyvarta
Panevėžio statybos trestas1,0205,04677.059
Tallink Grupp0,9552,68810.166
Baltika0,2782,2061.241
SAF Tehnika3,1301,623470
Apranga2,5101,61934.703
Atnaujinta 18.26 val. Duomenys vėluoja 15 minučių. Šaltinis: Nasdaq Baltic
BendrovėPask. kainaPok., %Apyvarta
Snaigė0,230-8,00047
Dvarčionių keramika0,111-7,50012
Klaipėdos nafta0,631-7,47897.613
Latvijas kugnieciba0,506-3,9852.808
Lietuvos energijos gamyba0,628-3,236330
Atnaujinta 18.26 val. Duomenys vėluoja 15 minučių. Šaltinis: Nasdaq Baltic
BendrovėPask. kainaPok., %Kiekis
Klaipėdos nafta0,631-7,478149.619
Panevėžio statybos trestas1,0205,04674.606
Apranga2,5101,61913.863
Šiaulių bankas0,3750,80774.686
Tallinna Vesi13,900-0,7142.523
Atnaujinta 18.26 val. Duomenys vėluoja 15 minučių. Šaltinis: Nasdaq Baltic
BendrovėPask. kainaPok., %Apyvarta
Klaipėdos nafta0,631-7,47897.613
Panevėžio statybos trestas1,0205,04677.059
Tallinna Vesi13,900-0,71435.090
Apranga2,5101,61934.703
Šiaulių bankas0,3750,80727.815
Atnaujinta 18.26 val. Duomenys vėluoja 15 minučių. Šaltinis: Nasdaq Baltic

„Nasdaq Baltic“ pranešimai

Fondų duomenys

FondasNuo metų pr., %Data
Danske Invest Latin America Fund34,93% 2016 07 28
Templeton Lotynų Amerikos Fondas (A Acc)30,53% 2016 07 29
Templeton Lotynų Amerikos Fondas (A Ydis)29,65% 2016 07 29
INVL Rusijos TOP20 subfondas29,57% 2016 07 28
East Capital Rusijos fondas26,83% 2016 07 29
KryptisNuo metų pr., %Data
Mandatum Life Brazil Index53,24% 2016 07 28
Mandatum Life Latin America Index26,66% 2016 07 28
NVS akcijų kryptis24,68% 2016 07 28
Mandatum Life Gold Index22,79% 2016 07 28
Mandatum Life Indonesia Index22,26% 2016 07 28

Ekonomikos įvykių kalendorius

Įmonių įsigijimų ir susijungimų sandoriai Lietuvoje 2015 m.

Taikinys Akcijų paketo dydis, % Pirkėjas Pardavėjas
UAB „Interneto partneris“ 35% Audrius Ramanauskas Privatūs asmenys
UAB BIOK laboratorija 42,50% UAB „Kosmetikos Laboratorija“ „Schwarzort Capital Limited“
UAB „Lemon Labs“ - „Hotspring Ventures Limited“ n. d.
„Jūrmalas namsaimnieks“ SIA 100% UAB „Civinity“ Jūrmalos savivaldybė
UAB „Baltų lankų vadovėliai“ - KŪB „Practica Seed Capital“ ir KŪB „Practica Venture Capital“ UAB „Baltų lankų vadovėliai“
Šaltiniai: Finansų analitikų asociacija, „Verslo žinios“

Verslo žinių pasiūlymai

Smalsiems, protingiems, norintiems suprasti

Smalsiems, protingiems, norintiems suprasti

Užsiprenumeravus dabar dovana

Žurnalas mąstantiems ir smalsiems

Žurnalas mąstantiems ir smalsiems

Tiems, kas brangina savo laisvalaikį ir domisi rytojumi

Nepamirštamos kelionės laiku

Nepamirštamos kelionės laiku

Kas mėnesį laukia nauji įspūdžiai ir netikėti atradimai

NEMOKAMI specializuoti savaitraščiai

NEMOKAMI specializuoti savaitraščiai

Nepraleiskite savo srities naujienų

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo e. pašto dėžutę

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius














Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



Svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Naršydami toliau, jūs sutinkate su slapukų politika. Sutikimą visada galite pakeisti naršyklės nustatymuose.
Sutinku Plačiau